核心观点

(资料图)

截至目前，已有福特、通用、Rivian、沃尔沃、极星等车企宣布接入特斯拉充电网络，ABB，EVgo，Blink，ChargePoint，ElectrifyAmerica 等桩企提供NACS 端口。美国当前充电桩端口保有量13万+，其中Level 2 慢充端口10 万+，Level 3 快充端口3 万+，快充中特斯拉NACS 端口1.9 万个，特斯拉在美国快充市场占有率高达50%-60%，NACS 成为全美充电标准势在必得。

事件：

美国主流车企与充电桩企业陆续宣布加入特斯拉充电网络。

6 月27 日和29 日，沃尔沃和极星分别宣布接入特斯拉超充网络，两家车企将从2024 年起提供NACS 适配器，2025 年将直接在车端配备NACS 充电端口；6 月29 日，美国第二大快充网络ElectrifyAmerica（大众子公司） 宣布将新增NACS 端口。

简评

CCS 为美国当前主流充电标准，特斯拉NACS 充电技术将由自用转向公开。

目前美国充电标准有3 种：1）CCS，当前北美使用的主流标准；2）NACS，特斯拉自研的充电技术；3）CHAdeMO 快充标准，但覆盖率低。

特斯拉充电桩在美国快充市场占比高，NACS 推广势在必得。

美国当前充电桩市场结构：充电桩端口保有量13 万+，其中Level2 慢充端口10 万+，Level 3 快充端口3 万+，快充中特斯拉NACS端口1.9 万个。特斯拉在美国快充市场占有率高达50%-60%，NACS 成为全美充电标准只是时间问题。

特斯拉NACS 标准朋友圈不断扩大。

车企方面，福特、通用、Rivian、沃尔沃、极星宣布接入，大众、现代、奔驰、Stellantis 正在考虑。通用曾表示此举可节省4 亿美元建设成本。

桩企和运营商方面，ABB，EVgo，Blink，ChargePoint，ElectrifyAmerica 等将提供NACS 充电端口。

学会方面，国际汽车工程师学会（SAE）表示将协助NACS 连接器标准化。

NACS 标准化将带动行业技术升级、充电体验优化，助力特斯拉行业话语权提升以及自身充电业务收入及盈利增长。

对行业而言：NACS 促进行业技术升级、优化终端充电体验。NACS 充电枪尺寸为CCS 的一半，但功率提升2 倍，且交直流整合在一个充电口。

对于特斯拉而言：1）NACS 加速北美充电标准统一、提高特斯拉话语权。特斯拉（50%）以及通用、福特、沃尔沃在美市占率超60%，主流车企接入将进一步提高NACS 占比；2）增加充电收入、提高充电桩利用率。非特斯拉车主充电费用0.5 美元/kwh，较特斯拉车主高出一倍。

风险分析

1）下游新能源汽车产销不及预期：销量端可能受到疫情反复、需求疲软影响而不及预期；产量端可能受到上游原材料价格大幅波动、限电、疫情反复等影响不及预期，进而对产业链公司的需求和订单产生影响。

2）充电桩保有量不及预期：充电桩数量可能受到政策支持力度下降、供应链价格上升而涨价、新车配售比率下降等影响，销量不及预期。

3）地缘政治不确定性风险：地缘政治风险可能对全球各地区实体经济、终端需求等造成负面影响，进而导致行业销量及增速表现不及预期。